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AIC股权投资试点淡雅扩容！

3月5日，金融监管总局发布《对于进一步扩大金融金钱投资公司股权投资试点的见知》（以下简称《见知》），进一步优化完善试点战略。

据统计，自2024年9月，银行AIC股权投资试点由上海扩大至北京等18个城市以来，18个城市签约已毕了全诡秘，签约金额向上3500亿元。

证券时报记者属意到，该《见知》不仅进一步扩大了金融金钱投资公司（简称“AIC”）的试点范围，还明确解救保障资金参与金融金钱投资公司发起的私募股权投资基金。

扩大试点区域、增多试点机构

上述《见知》从三方面进一步优化完善试点战略：

一是，将金融金钱投资公司股权投资范围扩大至试点城市场所省份。此前，试点战略仅允许金融金钱投资公司通过附庸机构刊行的私募股权投资基金在试点城市范围内开展股权投资。《见知》明确，联系基金不错在试点城市场所省份范围内进行股权投资，故意于扩大基金的神色解救范围，迷惑带动更多社会资金参与基金募资，镌汰基金运作成本，擢升运作驱散。

二是，解救顺应条目的买卖银行发起修复金融金钱投资公司。现在，五家大型买卖银行修复的金融金钱投资公司通过试点，探索了金融解救科技调动的遑急花样。妥贴有序增多参与试点的机构数目，故意于调遣更多资金和资源参与试点，进一步加大对科技调动和民营企业的解救力度。

三是，解救保障资金参与金融金钱投资公司股权投资试点。《见知》明确，解救保障资金照章合规投资金融金钱投资公司通过附庸机构刊行的私募股权投资基金、金融金钱投资公司刊行的债券大略参股金融金钱投资公司，故意于证据保障资金恒久投资上风，拓宽股权投资试点资金起首，进一步丰富科技企业多元化融资体系。

在前年的一级市集上，银行AIC参与股权投资是一大亮点之一。2024年9月24日，金融监管总局发布《对于扩大金融金钱投资公司股权投资试点的见知》与《对于扩大金融金钱投资公司股权投资试点范围的见知》，将试点范围从上海膨大至北京、天津、重庆等18个大中型城市。

除了扩大试点范围，金融监管总局还允许放宽股权投资金额和比例死心。将金融AIC表内资金进行股权投资的金额占公司上季末总金钱的比例由原本的4%提高到10%，投资单只私募股权投资基金的金额占该基金刊行范畴的比例由原本的20%提高到30%。

中国银行臆测院发布的《2025年寰球银行业瞻望解释》建议，把柄2023年末5家金融AIC总金钱范畴5826亿元来测算，新政之后，金融AIC表内股权投资范畴有望从233亿元擢升至583亿元，带动的股权投资范畴可达1942亿元至2915亿元，一级市集有望迎来雄伟的新增流水。

险资加入！但风险因子有待镌汰

AIC股权投资试点不断扩容，无疑有助于丰富一级市集资金起首、迷惑更多优秀的基金处置东谈主入场，从而为市集注入更多活力。

不外，银行系股权投资也濒临一些挑战。世界政协委员、民革中央经济委员会副主任何杰近日在采选证券时报记者采访时指出，现在AIC股权投资试点仍存在三方面问题：

一是，AIC直投风险权重仍达400%(债转股投资仅250%)，且母行并表后风险权重高达1250%，成本奢华大，建议进一步镌汰风险权重。

二是，民营银行、股份制银行、城商行尚未参与这项试点责任，建议纳入其中。对于这个问题，这次《见知》也明确将进一步“开闸”：解救顺应条目的买卖银行发起修复金融金钱投资公司，并将妥贴有序增多参与试点的机构数目。

三是，买卖银行东谈主才、文化等仍不利于开展股权投资业务，银行需教授股权文化，积极与市集磨合；此外，何杰还合计，应饱读吹AIC与母行进行投贷联动，为科技调动神色提供更全面的资金解救。

值得瞩观点是，这次下发的《见知》，不仅进一步扩大了AIC的股权投资范围至试点城市场所省份，还明确解救保障资金参与金融金钱投资公司发起的私募股权投资基金。事实上，险资近两年在股权投资范围愈发活跃，成为市荟萃不行淡薄的力量。2024年以来，险企涌现的大额非上市企业股权投资频次也有所增多，且触及范围不断拓宽。

但困扰险资投资股权基金或项指标遑急身分，仍然是风险处置问题。2023年，金融监管总局印发《对于优化保障公司偿付智力监管步骤的见知》：保障公司投资国度战新产业未上市公司股权，风险因子从0.41协调为0.4；“创投十七条”中，保障资金投资创业投资基金穿透后底层金钱为战新产业未上市公司的，底层金钱风险因子适用0.4；但保障机构投资于股权投资基金和母基金的风险因子仍然较高（股权投资基金0.451，母基金0.492），有进一步下落的空间。

校对：刘星莹开yun体育网